Что такое 10-летние казначейские облигации?

10-летние казначейские облигации США: что это такое, инвестиционные преимущества

По 10-летним казначейским облигациям выплачиваются проценты по фиксированной ставке один раз в шесть месяцев, а номинальная стоимость выплачивается держателю при наступлении срока погашения. Правительство США частично финансирует себя, выпуская 10-летние казначейские облигации.

Разбираемся в 10-летних казначейских облигациях

Правительство США выпускает три различных типа долговых ценных бумаг для финансирования своих обязательств: казначейские векселя, казначейские билеты и казначейские облигации. Векселя, облигации и векселя различаются по сроку погашения.

Казначейские векселя имеют самый короткий срок погашения, всего до года. Казначейство предлагает казначейские векселя со сроком погашения четыре, восемь, 13, 26 и 52 недели. Казначейские облигации имеют срок погашения от года до 10 лет, а облигации представляют собой казначейские ценные бумаги со сроком погашения более 10 лет.

По казначейским векселям и облигациям выплачиваются проценты по фиксированной ставке каждые шесть месяцев до погашения, а затем они погашаются по номинальной стоимости, то есть Казначейство погашает основную сумму займа.

Напротив, казначейские векселя выпускаются с дисконтом к номиналу и не выплачивают купонные платежи. Проценты, полученные по казначейским векселям, представляют собой разницу между номинальной стоимостью, выплаченной при погашении, и уплаченной покупной ценой.

Доходность 10-летних облигаций как ориентир

10-летние казначейские облигации являются наиболее широко отслеживаемым инструментом государственного долга в финансах. Его доходность часто используется в качестве эталона для других процентных ставок, например, по ипотеке и корпоративному долгу, хотя коммерческие процентные ставки не точно отслеживают 10-летнюю доходность.

Ниже приведен график доходности 10-летних казначейских облигаций с марта 2019 года по март 2020 года. В течение этого периода доходность неуклонно снижалась на фоне ожиданий, что Федеральная резервная система сохранит низкие процентные ставки или еще больше снизит их. В конце февраля 2020 года снижение урожайности ускорилось на фоне растущей обеспокоенности экономическими последствиями пандемии COVID-19. Поскольку в начале марта ФРС распорядилась о экстренном снижении ставки на 50 базисных пунктов, падение доходности 10-летних облигаций ускорилось еще больше: доходность упала до 0,32%, рекордно низкого уровня, прежде чем восстановиться.

Преимущества инвестирования в казначейские облигации

Ценные бумаги с фиксированным доходом предлагают важные преимущества диверсификации портфеля, поскольку их доходность не коррелирует с доходностью акций.

Государственный долг и, в частности, 10-летние казначейские облигации считаются относительно безопасными инвестициями, поэтому их цена часто (но не всегда) движется обратно пропорционально тренду основных индексов фондового рынка. Во время рецессии центральные банки, как правило, снижают процентные ставки, что снижает купонную ставку по новым казначейским обязательствам и, следовательно, делает более желательными старые казначейские ценные бумаги с более высокими купонными ставками.

Еще одним преимуществом инвестирования в 10-летние казначейские облигации и другие ценные бумаги федерального правительства является то, что купонные выплаты не облагаются налогом на прибыль штата и местными налогами. Однако они по-прежнему облагаются налогом на федеральном уровне.

Казначейство США продает 10-летние облигации и облигации с более коротким сроком погашения, а также казначейские векселя и облигации напрямую через веб-сайт TreasuryDirect посредством конкурентных или неконкурентных торгов с минимальной покупкой в размере 100 долларов США и с шагом 100 долларов США. Казначейские ценные бумаги также можно приобрести через банк или брокера.

Инвесторы могут удерживать казначейские облигации до погашения или продавать их досрочно на вторичном рынке. Минимального срока владения нет. Хотя Казначейство выпускает новые казначейские облигации с более коротким сроком погашения каждый месяц, новые 10-летние облигации выпускаются только в феврале, мае, августе и ноябре. В другие месяцы Казначейство продает дополнительные 10-летние облигации из самого последнего выпуска в так называемом повторном открытии. Повторно открытые облигации имеют ту же дату погашения и купонную процентную ставку, что и первоначальный выпуск, но другую дату выпуска и цену покупки, отражающую последующее изменение рыночных процентных ставок.

Все казначейские облигации выпускаются в электронном виде, то есть инвесторы не могут получить бумажные сертификаты.