🧐 Что такое Андеррайтинг?
Андеррайтинг – это процесс, в рамках которого частное лицо или учреждение за определённую плату принимает на себя финансовый риск. Чаще всего этот риск связан с займами, страхованием или инвестициями.
Термин “андеррайтер” появился из-за того, что каждый человек, принимавший на себя какой-то риск, писал своё имя под общей суммой риска, который он был готов взять на себя за оговоренную премию. Несмотря на то, что специфика этого финансового инструмента со временем изменилась, андеррайтинг и в настоящее время продолжает выполнять важную функцию в мире финансов.
Основные сведения об андеррайтинге
Андеррайтинг предусматривает проведение исследования и оценку степени риска по каждому заявителю или организации перед принятием на себя этого риска.
Такая проверка помогает определить справедливую процентную ставку по займам, устанавливает целесообразный уровень премии для адекватного покрытия истинной стоимости страховки держателя полиса и создаёт рынок ценных бумаг посредством точной калькуляции инвестиционных рисков. Если риск расценивается как высокий, андеррайтер может отказаться от его покрытия.
Основные моменты
- Андеррайтинг – это процесс, в рамках которого частное лицо или учреждение за плату принимает на себя финансовый риск.
- Андеррайтеры оценивают степень риска бизнеса страховщика.
- Андеррайтинг помогает устанавливать справедливые процентные ставки по займам, определяет целесообразный уровень страховой премии и создаёт рынок для ценных бумаг посредством точной калькуляции инвестиционного риска.
- Андеррайтинг обеспечивает условия для того, чтобы первичное публичное размещение акций компании собрало нужное количество капитала и даёт андеррайтерам возможность получить премию или прибыль за свои услуги.
- Инвесторам процесс проверки выгоден тем, что андеррайтинг позволяет и помогает им принимать осознанные инвестиционные решения.
- Риск гарантов займов, договоров страхования и ценных бумаг.
Риск – это обусловливающий фактор в любом андеррайтинге. В случае с займами, риск заключается в том, выплатит заёмщик займ в соответствии с договорённостью или нет. В случае с договорами страхования риск заключается в вероятности, что слишком много держателей полисов одновременно подадут страховые иски. В случае с ценными бумагами риск андеррайтера состоит в том, что гарантированные им инвестиции могут оказаться неприбыльными.
Андеррайтеры оценивают займы, в частности, ипотечные кредиты, чтобы определить вероятность того, что заёмщик погасит займ как обещал и что на случай неоплаты предусмотрено достаточное кредитное обеспечение. В случае с договорами страхования андеррайтер должен оценить здоровье держателя полиса и другие важные факторы, а также распределить потенциальный риск между как можно большим количеством людей.
Андеррайтинг ценных бумаг, который чаще всего осуществляется с помощью первичных публичных размещений (IPO), помогает определить ценность соответствующей компании в сравнении с риском финансирования первого публичного размещения.