Волатильность - это статистическая мера разброса доходности для ценной бумаги или рыночного индекса. Чем выше волатильность, тем выше риск. Волатильность часто измеряется либо как "стандартное отклонение", либо как дисперсия доходности одной и той же ценной бумаги или рыночного индекса.
На рынках ценных бумаг волатильность часто связана с большими колебаниями. Например, когда фондовый рынок растет и падает на один процент и больше в течение длительного периода времени, это называется «нестабильным» рынком. Неустойчивость актива - ключевым фактором при ценообразовании опционных контрактов.
Под волатильностью часто понимается степень неопределенности или риска, связанная с размером изменений стоимости ценной бумаги. Более высокая волатильность означает, что стоимость ценной бумаги потенциально может быть распределена по большему диапазону значений. Это означает, что цена ценной бумаги может резко измениться за короткий период времени в любом направлении. Более низкая волатильность означает, что стоимость ценной бумаги не меняется резко и имеет тенденцию быть более стабильной.
Один из способов измерить волатильность актива - количественно оценить дневную доходность (процентное изменение на ежедневной основе) актива. Историческая волатильность основана на исторических ценах и представляет собой степень изменчивости доходности актива. Это число без единицы измерения и выражается в процентах. В то время как дисперсия отражает разброс доходности вокруг среднего значения актива в целом, волатильность является мерой этой дисперсии, ограниченной определенным периодом времени. Таким образом, мы можем сообщать о дневной волатильности, недельной, месячной или годовой волатильности. Поэтому полезно рассматривать волатильность как среднегодовое стандартное отклонение.