Диверсификация — это стратегия управления рисками, которая включает в себя разделение вашего инвестиционного портфеля на разные типы активов, которые ведут себя по-разному, в случае упадка одного актива или группы.
Диверсификация в финансах — это метод защиты инвестиционного портфеля за счет снижения подверженности рискам, связанным с каким-либо отдельным активом или группой активов. Диверсифицированный портфель включает в себя различные типы инвестиций, которые обычно по-разному реагируют на рынок.
Положительные результаты одних активов должны компенсировать отрицательные результаты других. Диверсифицированный портфель может содержать акции компаний из различных отраслей и географических регионов. Он также может содержать множество классов активов, таких как акции, облигации, наличные деньги и недвижимость.
То, как вы решите диверсифицировать свои активы, зависит от уровня риска, с которым вы чувствуете себя комфортно, ваших финансовых целей и графика инвестирования.
Сбалансированный, диверсифицированный портфель может состоять из 35% акций США, 40% облигаций, 10% краткосрочных инвестиций и 15% иностранных акций. Акции могут включать в себя как акции с большой капитализацией (компании, стоимость акций которых в обращении превышает 10 миллиардов долларов), так и акции компаний с малой капитализацией (компании, чьи акции в обращении стоят от 300 до 2 миллиардов долларов). Портфель также может быть распределен по различным секторам рынка, таким как энергетика, технологии и здравоохранение.
Диверсификация — это как раскладывать яйца по разным корзинам…
Диверсификация предполагает владение активами, которые не тесно связаны с рынком или не затронуты им одинаково. Разделяя свои инвестиции, вы ограничиваете свою подверженность риску. Так что, если одна корзина упадет, разбив все яйца внутри, яйца в других корзинах, надеюсь, останутся невредимыми.
В финансах диверсификация — это защита вашего инвестиционного портфеля. Он включает в себя владение различными типами инвестиций в различных секторах, географических регионах и классах активов, чтобы снизить общий риск. Обоснование заключается в том, что даже если одна инвестиция потерпит неудачу, другие ваши активы не потерпят неудачу, что даст вам более высокий ожидаемый доход, чем если бы все ваши инвестиции рухнули одновременно.
Диверсификация в экономике предполагает, что экономика страны не должна зависеть от небольшого количества продуктов или одной отрасли. Например, страна не должна полагаться исключительно на добычу нефти. Вместо этого она должна диверсифицироваться в другие сектора, такие как сельское хозяйство и производство.
Цель экономической диверсификации — снизить риск и волатильность в экономике. Например, когда в 1999 году в Турции произошло землетрясение, занятость в сельском хозяйстве и строительстве сократилась, а занятость в сфере услуг выросла. Имея эти разнообразные секторы, экономика пострадала меньше, чем если бы она зависела исключительно от строительства.
В бизнесе диверсификация — это когда компания создает новые продукты и выходит на новые рынки. Есть надежда, что если одно предприятие понесет удар на рынке — например, из-за экономического спада или изменения потребительских предпочтений — другие продукты или услуги должны компенсировать потери. Например, Disney начинала как анимационная компания, но расширилась до тематических парков, круизных линий, курортов и потокового видео по запросу. Если туризм упадет, это, вероятно, сократит доходы тематических парков, но спрос на потоковый сервис может возрасти.
Каждая инвестиция сопряжена с определенным уровнем риска. Например, новый конкурент может повлиять на прибыль и рыночную долю компании, в которую вы инвестировали. Или нормативные изменения, такие как новый федеральный закон, могут привести к смещению продаж во всей отрасли.
Несмотря на то, что риски при инвестировании неизбежны, вы можете уменьшить свои риски за счет диверсификации. Когда ваши средства сосредоточены всего в нескольких компаниях, секторах или местах, вы более уязвимы к тому, что ваши инвестиции одновременно терпят убытки. Если вы распределяете свои активы, когда в одной компании или отрасли происходит событие, которое влияет на рост инвестиций или прибыль, остальная часть вашего портфеля, скорее всего, останется невредимой.
Еще одно преимущество диверсификации — больше возможностей для получения прибыли. Можно инвестировать в акции или активы, которые имеют тенденцию двигаться в противоположных направлениях. Таким образом, в то время как одна акция может упасть в цене, другая может вырасти, потенциально более чем компенсируя ваши потери.
Диверсификация также может ограничить ваш потенциал для получения прибыли. Если одна компания или отрасль работает исключительно хорошо, вы получите более высокую норму прибыли, выбрав ее в качестве единственной инвестиции, чем имея диверсифицированный портфель. Меньший риск означает меньшее потенциальное вознаграждение. Конечно, это компромисс в пользу меньших потенциальных убытков.
Наличие диверсифицированного портфеля обычно требует затрат времени и усилий на поддержание и ребалансировку ваших активов. Это также может означать более высокие транзакционные издержки и более сложный портфель.
Существует шесть основных способов диверсификации вашего портфеля. Вам не нужно применять все стратегии сразу. Имейте в виду, что истинная диверсификация означает, что у вас будет баланс прибыльных и убыточных инвестиций в любой момент времени. Таким образом, вы можете возненавидеть некоторые из своих инвестиций, но вы не будете ненавидеть свой портфель.
Многие инвесторы мечтают вложить деньги в одну компанию, которая впоследствии разорится. К сожалению, это может привести к огромным убыткам, если эта компания потерпит неудачу. Вместо этого для большинства людей лучше инвестировать в несколько разных компаний.
Один из способов инвестировать во многие компании одновременно — это биржевой фонд (ETF). ETF позволяют вам владеть корзиной акций вместо акций одной компании. Например, SPDR S&P 500 ETF пытается отслеживать показатели индекса S&P 500, который включает 500 акций США с большой капитализацией в 67 отраслях.
Помимо инвестирования в различные акции, подумайте о диверсификации по секторам и отраслям. Многие инвесторы склоняются к одному сектору, в зависимости от того, где они живут. Например, люди в западной части США, как правило, вкладывают значительные средства в технологии, тогда как жители северо-востока обычно предпочитают финансовые компании.
Распределение по отраслям (также известное как распределение по секторам) защищает ваш портфель в случае неудачи в одной отрасли. Так что, если энергетические компании пострадают, прибыль от ваших финансовых акций может помочь вам избежать полного убытка.
Глобальный отраслевой классификационный стандарт (GICS) — стандартизированная система классификации акций — включает 11 секторов: энергетика, материалы, промышленность, потребительские товары и услуги (товары и услуги, которые люди хотят, но в которых они не нуждаются), основные потребительские товары (товары и услуги, которые потребители потребность), здравоохранение, финансы, информационные технологии, услуги связи, коммунальные услуги и недвижимость. Диверсификация будет включать владение активами более чем в одном из этих секторов.
Классы активов — это категории финансовых продуктов, таких как акции, недвижимость и облигации. Каждый класс активов обычно работает по-разному в экономическом цикле. Например, акции могут обеспечить долгосрочную прибыль в условиях экономического подъема, в то время как облигации обычно лучше работают в условиях рецессии.
Некоторые инвестиционные инструменты имеют определенную степень диверсификации. Например, взаимный фонд — это профессионально управляемый портфель, который обычно состоит из акций, облигаций и других ценных бумаг.
Существует пять основных классов активов:
Некоторые активы могут относиться к нескольким классам. Например, золото является материальным, физическим активом. Но это также товар, часто торгуемый с использованием фьючерсных контрактов или опционов.
Другие альтернативные классы активов включают криптовалюты и венчурный капитал. Примерный портфель для консервативного инвестора может включать в себя 50% активов, распределенных по облигациям, 30% — краткосрочные инвестиции (например, депозитные сертификаты или казначейские векселя), 6% — иностранные акции и 14% — акции США. С другой стороны, инвестор, стремящийся расти (а также брать на себя больший риск), может выделить 49% акций США, 21% иностранных акций, 5% краткосрочных инвестиций и 25% облигаций.
Распределение вашего класса активов будет варьироваться в зависимости от ваших финансовых целей, того, как скоро вы хотите достичь своих целей, и вашей терпимости к риску.
В пределах класса активов вы можете еще больше диверсифицировать свой портфель. Например, вы можете варьировать свои инвестиции в зависимости от подверженности риску, ваших собственных финансовых потребностей или вашего комфорта в условиях волатильности.
Облигации имеют различные кредитные рейтинги, которые отражают кредитоспособность эмитента облигаций. Например, государственная облигация часто менее рискованна и имеет более высокий кредитный рейтинг, чем корпоративная облигация.
Точно так же акции также имеют разные характеристики, такие как размер компании и рыночная капитализация (долларовая стоимость акций компании, находящихся в обращении), которые могут влиять на уровень риска.
Большинство инвесторов предпочитают торговать акциями на местных фондовых биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа для американских инвесторов. Географическая диверсификация побуждает инвесторов отказаться от этого «предвзятого отношения к родной стране», выходя на глобальные рынки и покупая иностранные ценные бумаги.
Диверсифицируя свои инвестиции на различных международных рынках, если экономика одной страны потерпит неудачу, у вашего портфеля будет буфер. Одним из способов инвестирования на международном уровне является торговля иностранной валютой или мировыми валютами. Исторически сложилось так, что показатели рынков форекс не коррелируют с показателями традиционных рынков активов. Вы также можете инвестировать в биржевые фонды с международным фокусом или покупать акции американских компаний, которые ведут большую часть своего бизнеса за границей.
Эта стратегия диверсификации предполагает постепенное инвестирование в течение длительного периода времени, а не вложение большого количества средств сразу или на короткое время. Идея заключается в том, что удерживание инвестиции в течение более длительного периода может снизить ее волатильность, позволяя инвестору пережить краткосрочные взлеты и падения.
Фондовый рынок, например, исторически имеет тенденцию к росту на протяжении десятилетий, несмотря на периоды спада. Эффективность этой инвестиционной стратегии до сих пор вызывает много споров. По крайней мере, временная диверсификация может помочь избежать проблемы неудачного выбора времени при инвестировании единовременной суммы.
Основной принцип диверсификации заключается в том, что ваши инвестиции вряд ли будут одновременно двигаться в одном и том же направлении. Если вы посмотрите на свой портфель и увидите, что некоторые из ваших инвестиций растут, а другие снижаются, возможно, у вас есть некоторая диверсификация.
Финансовые консультанты и управляющие портфельными фондами часто используют статистическое измерение, известное как «дисперсия портфеля», для измерения диверсификации. Это число показывает, насколько ваши инвестиции движутся вместе. В диверсифицированном портфеле есть активы с низкой, обратной или нулевой корреляцией друг с другом. Поэтому, когда один поднимается, другие не затрагиваются или даже могут упасть.
Вы также можете измерить уровень риска своего портфеля, рассчитав стандартное отклонение (насколько разброс чисел отличается от среднего). Стандартное отклонение портфеля рассчитывается путем извлечения квадратного корня из дисперсии. Чем выше стандартная вариация, тем более волатильным является портфель. Периодическая проверка дисперсии и стандартного отклонения вашего портфеля может помочь отслеживать уровень риска в вашем портфеле.
Гарри Марковиц, экономист, лауреат Нобелевской премии, разработал современную портфельную теорию (MPT). Эта теория утверждает, что для каждого уровня риска существует оптимальный портфель, обеспечивающий наилучшее соотношение риска и доходности. Этот портфель не приведет ни к самой высокой доходности, ни к самому низкому риску убытков; вместо этого он обеспечит наилучший баланс между ними. Другими словами, это даст инвесторам максимально возможную прибыль при определенном уровне риска (измеряемом как стандартное отклонение).
Это место встречи риска и вознаграждения, где можно найти оптимальные портфели, называется «эффективной границей». Вы можете построить эффективную границу на графике. Не склонные к риску инвесторы любят использовать MPT, чтобы увидеть, насколько эффективен их портфель в зависимости от того, где он находится в спектре риск-доходность. Диверсификация ваших активов — один из способов достичь оптимального баланса риска и доходности.
Дополнительное раскрытие: стратегии диверсификации не обеспечивают прибыль и не могут защитить от убытков на падающем рынке.