Хедж-фонд

Что такое хедж-фонд?

Хедж-фонды в некотором роде действуют как паевые фонды, объединяя деньги инвесторов для инвестирования согласно единой стратегии. Только вот хедж-фонды сосредоточены на более сложных, альтернативных и часто более рискованных инвестициях, к которым у обычных инвесторов нет доступа.

Разбираемся подробнее в хедж-фондах

Хедж-фонды в чем-то похожи на взаимные фонды, но в несколько раз лучше. Точно так же они распоряжаются кучами денег, стремясь повысить доходность для инвесторов. Одно из ключевых различий заключается в том, как и чем занимается менеджер хедж-фонда. Обычно они берутся за более сложные или агрессивные инвестиции, от малоизвестных сделок с недвижимостью до сложных стратегий торговли акциями, требующих глубоких исследований и взаимоотношений. Хедж-фонды регулируются в меньшей степени, чем взаимные фонды, но им разрешено управлять деньгами только «аккредитованных инвесторов» — учреждений, пожертвований или богатых инвесторов, которые соответствуют определенным минимальным требованиям к богатству / доходу (а не семейным инвесторам).

Пример хедж-фонда:

Крупнейшим управляющим хедж-фонда в мире на конец 2018 года была компания Bridgewater Associates из Коннектикута. Bridgewater управляет активами на сумму 132,8 миллиарда долларов от более чем 350 институциональных инвесторов, включая основные пенсионные фонды, университетские пожертвования и центральные банки целых стран. Затем он использует эти деньги для работы с более сложными стратегиями, такими как «валютные наложения», чтобы попытаться превзойти доходность общих движений рынка. В 2018 году CNBC сообщила, что специальный фонд Bridgewater «Pure Alpha» принес инвесторам 14,8% прибыли, в то время как общий рынок (измеряемый S&P 500) фактически снизился. Но в 1982 году фонд ошибочно полагал, что приближается рецессия, потеряв столько денег, что чуть не закрылся.

Что нужно знать о хедж-фондах

Хедж-фонды пытаются играть в шахматы в мире шашек…

В то время как фонды ETF, как правило, пассивно отслеживают рыночные индексы и объединение взаимных фондов и инвестируют деньги любого типа инвесторов, хедж-фонды используют интенсивные исследования и торговые стратегии для использования рискованных возможностей, к которым у большинства инвесторов нет доступа — они доступны только «аккредитованным инвесторам», потому что хедж-фонды настолько сложные. Все это в надежде, что больший риск принесет большее вознаграждение $$$.

Есть два ключевых игрока во вселенной хедж-фондов, о которых вам нужно знать, чтобы понять как тут все устроено. Вот основные позиции, которые взаимодействуют с хедж-фондом и управляют им:

Партнер с ограниченной ответственностью: для краткости они называются «LP» и являются инвесторами, чьими деньгами управляет Генеральный партнер (подробнее об этом ниже). Все средства LP объединены в фонд. Поскольку стратегии хедж-фондов могут быть особенно рискованными, LP обычно должны быть «аккредитованы» как учреждения или состоятельные люди с определенной минимальной суммой денег. LP в хедж-фондах, как правило, сами являются значительными источниками денег, включая фонды университетских пожертвований или пенсионные фонды для пожарных, крупные финансовые учреждения или целые государственные фонды (также известные как «суверенные фонды»).

Генеральный партнер: они называются «GP» и несут ответственность за управление фондом. GP — это профессиональный управляющий фондом, который направляет инвестиции LP, используя любую стратегию, которую использует хедж-фонд, которая может быть чем угодно, от простой покупки и продажи акций до более сложных стратегий, связанных с иностранной валютой, облигациями, недвижимостью или опционными контрактами. ВОП иногда используется как синоним самого «фонда», поскольку это люди, которым платят за то, чтобы они управляли фондом.